局部的失利，祗要國府存在，必與之抵抗到底，這是對日抗戰最主要的條件。軍事上即或失敗，而我們的政府，我們的黨和我們三民主義，決不會消滅。越抵抗就越有精神，所以此刻決不能因軍事失利而希望停戰和妥協。這是萬萬要不得的，日本的心理，最好就是趁華北在手上海得利的時候，與我言和，但是如此妥協，不知道要多少年以後，纔能翻身，或許是永遠不能翻身。所以我們今天決不能與之言和。如此他目的不達，就站於被動的地位，而陷於極大的不利。因為第一層，他這次並沒有想到中國會和他抗戰，倉卒調兵，陸續增援，他第一步已陷於被動了。第二步他以為華北和上海失利以後，我們就要內部動搖，不得不同他講和，但現在又出其不意，拒絕與之言和，他第二步又陷於被動的地位了。如此敵為被動，我為主動。客主之間，軍心士氣的高下，全般戰局的利害也就於此可見了。
　我要鄭重告訴各位同志，抗戰開始以來的戰局，其失利的程度，並不曾超過我們預想以外，我們早就依預想失利的形勢而定下了一貫的計畫。所以就軍事言，用不著憂慮。而就一般形勢來說，則我們中國已經獲得成功。三個月的抗戰，三十萬將士的死傷，已經造成了國際新形勢。如果沒有中國這三個月的抗戰，不會有德意日協定。不會有比京九國公約國會議。亦不會促成對抗侵略陣線的聯合陣線。現在侵略國家的對面，一定會產生一個英、美、法、蘇、的聯合陣線來，可以說國際形勢，已被我英勇抗戰所改造了。如果我們繼續努力抗戰下去，一定可以達到各國在遠東敵視日本，包圍日本的目的。一定使日本陷於絕對的孤立。這個目的是不遠的。是很容易達到的。日本佔領上海以後的氣燄，各國是受不住的。尤其英國是決不能忍受的。如沒有這三個月的抗戰，日本的排英不會如此劇烈。英日不會交惡到如

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此地步。英國的海軍軍備，雖然要到明年年底纔能完成，但日本佔領上海以後，他的氣燄，簡直如同瘋狂，日本必將逼得英國迫不及待了。我說這句話，不是說外交已經好轉到絕對靠得住，不過我們所預想和預期的形勢，確實已一步一步的實現。而且九國公約國的發動，和英日交惡的形勢，是出乎意外的提早實現了。固然我們抗戰不能觀望外交的形勢，不可依賴國際的演變，我們為國家為民族爭生存，應該有獨立自主的打算，但對於敵人所處的地位，不能不有詳細觀察，來決定我們的作戰方案。
　單從軍事來說，敵人的危險比我們更大。日本國內矛盾太多了，老少不一致，海陸不一致，財閥不一致，軍閥本身也不一致，至於一般人民，對於侵略戰事，更是莫名其故，他侵略中國，已將六年，東三省的治安，至今尚且維持不了，如果他深入華北和內蒙，佔地愈大，派兵愈多，曠日持久，師老民怨，斷不是他先天不足的國力，所能應付的。而且中國抗戰一天不停，他就欲罷不能，而要跟著作被動的冒險，現在他要侵入長江以南，這種計畫，決不是他事前所想到的。他現在如冒險前進，想要進攻南京，那就是他失敗的開始，不必到四川，他就一定要失敗。試想以六七十年來積儲的國力，不照預定計畫，而行險徼倖的陸續送到中國戰場上來消耗，這是不是於他有利的國策，所以敵人非失敗不可。我這一段話，都是實在情形，祗要我們國內共同一致，含辛忍苦，不惜犧牲，持久抗戰下去，定可轉敗為勝，轉危為安，打倒了侵略的暴敵、以達成我們民族的復興。
　現在中央已經決議，將國民政府遷移到重慶了。國府遷渝並非此時纔決定的。而是三年以前奠定四川根據地時所早已預定的，不過今天實現而已，今天主席以次均將陸續出發，希望政府和黨部同人

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遷渝以後，秉承主席教導，對於一切職務，不但要照常努力，而且要積極整頓，格外振作，在艱苦之中，力求革新和精進，總要使有一番新氣象，來安慰前方的將士，激勉後方的軍民。切不可因為距離戰場遼遠了，而精神意志懈怠下來，無形中造成如南宋時代苟安的局面。今後國家存亡，民族安危，還在各位同人是否真能表現革命的精神，實行革命的職責，總要痛念國家艱危，將士犧牲，和人民痛苦，自勉自強，善盡責任，到處表示我們長期抗戰的決心，和最後必勝的信心，無論到什麼地方，必須要革除惰習，造成蓬蓬勃勃的新氣象，使國民有所激勸，國際上也得到良好的觀感，以配合我前方的浴血戰鬥，達成抗戰最後的勝利，這是本席今天衷誠懇切的期望。

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